鹰眼预警：中纺标营业收入持续增长、净利润持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，中纺标发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.03亿元，同比增长5.79%；归母净利润为2934.55万元，同比下降11.47%；扣非归母净利润为2569.63万元，同比增长8.4%；基本每股收益0.3178元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7510万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.63元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中纺标2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.03亿元，同比增长5.79%；净利润为2729.61万元，同比下降13.78%；经营活动净现金流为5747.52万元，同比下降10.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长5.79%，低于行业均值10.17%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
营业收入增速	2.7%	2.75%	5.79%
营业收入增速行业均值	89.58%	15.98%	10.17%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为4.92%，-7.66%，-11.47%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	3589.9万	3314.77万	2934.55万
归母净利润增速	4.92%	-7.66%	-11.47%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降11.47%，低于行业均值-1.96%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	3589.9万	3314.77万	2934.55万
归母净利润增速	4.92%	-7.66%	-11.47%
归母净利润增速行业均值	21.54%	2.67%	-1.96%

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.7%、2.75%、5.79%持续增长，净利润同比变动分别为-0.94%、-12.05%、-13.78%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
净利润（元）	3599.64万	3166.03万	2729.61万
营业收入增速	2.7%	2.75%	5.79%
净利润增速	-0.94%	-12.05%	-13.78%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.7%、2.75%、5.79%，营业成本同比变动分别为12.65%、9.46%、4.95%，收入与成本趋势背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
营业成本（元）	9133.3万	9997.08万	1.05亿
营业收入增速	2.7%	2.75%	5.79%
营业成本增速	12.65%	9.46%	4.95%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.8%高于行业均值-33.87%，营业收入同比变动5.79%低于行业均值10.17%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	2.7%	2.75%	5.79%
营业收入增速行业均值	89.58%	15.98%	10.17%
应收账款较期初增速	21.83%	5.9%	-0.8%
应收账款较期初增速行业均值	63.48%	-67.07%	-33.87%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.79%，经营活动净现金流同比下降10.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
经营活动净现金流（元）	3631.04万	6406.98万	5747.52万
营业收入增速	2.7%	2.75%	5.79%
经营活动净现金流增速	-26.03%	76.45%	-10.29%

报告期内，公司毛利率为48.27%，同比增长0.87%；净利率为13.46%，同比下降18.5%；净资产收益率（加权）为8.44%，同比下降15.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的47.86%增长至48.27%，行业毛利率由上一期的40.21%下降至39.22%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	51.06%	47.86%	48.27%
销售毛利率行业均值	42.84%	40.21%	39.22%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.29%，16.51%，13.46%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	19.29%	16.51%	13.46%
销售净利率增速	-3.54%	-14.4%	-18.51%

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.27%高于行业均值39.22%，存货周转率为40.2次低于行业均值381.38次。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	51.06%	47.86%	48.27%
销售毛利率行业均值	42.84%	40.21%	39.22%
存货周转率（次）	31.83	29.72	40.2
存货周转率行业均值（次）	80.91	157.74	381.38

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.27%高于行业均值39.22%，应收账款周转率为4.34次低于行业均值10.66次。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	51.06%	47.86%	48.27%
销售毛利率行业均值	42.84%	40.21%	39.22%
应收账款周转率（次）	4.63	4.2	4.34
应收账款周转率行业均值（次）	12.97	14.25	10.66

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期47.86%增长至48.27%，销售净利率由去年同期16.51%下降至13.46%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	51.06%	47.86%	48.27%
销售净利率	19.29%	16.51%	13.46%

报告期内，公司资产负债率为13.02%，同比下降26.36%；流动比率为8.91，速动比率为8.85；总债务为1009.55万元，其中短期债务为1009.55万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为76.5万元，较期初变动率为32.47%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	57.75万
本期预付账款（元）	76.5万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.47%，营业成本同比增长4.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	188.08%	-38.7%	32.47%
营业成本增速	12.65%	9.46%	4.95%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.38%、0.39%、0.41%，持续上涨。

项目	20221231	20231231	20241231
其他应收款（元）	107.31万	109.07万	104.85万
流动资产（元）	2.82亿	2.79亿	2.56亿
其他应收款/流动资产	0.38%	0.39%	0.41%

报告期内，公司应收帐款周转率为4.34，同比增长3.26%；存货周转率为40.2，同比增长35.3%；总资产周转率为0.5，同比增长4.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.34低于行业均值10.66，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	4.63	4.2	4.34
应收账款周转率行业均值（次）	12.97	14.25	10.66

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率40.2低于行业均值381.38，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	31.83	29.72	40.2
存货周转率行业均值（次）	80.91	157.74	381.38

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.66、3.06、2.56，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
固定资产（元）	5095.54万	6256.54万	7921.7万
营业收入/固定资产原值	3.66	3.06	2.56

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.14%，高于行业均值7.41%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2088.2万	1985.67万	2055.73万
营业收入（元）	1.87亿	1.92亿	2.03亿
销售费用/营业收入	11.19%	10.36%	10.14%
销售费用/营业收入行业均值	7.51%	7.41%	7.41%

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责任编辑：小浪快报